Was ist SaaS-Seed-Finanzierung?

SaaS Seed Funding ist die erste Finanzspritze eines Software-as-a-Service (SaaS)-Unternehmens und soll den Betrieb und das Wachstum nach der Validierung des Minimum Viable Product (MVP) unterstützen. In der Regel wird sie eingesetzt, um erste Erfolge zu demonstrieren, die Produktmarkttauglichkeit zu erreichen, die Produktentwicklung voranzutreiben und über das ursprüngliche Team hinaus zu wachsen.

Seed Funds werden von SaaS-Startups verwendet, um ihr Produkt zu verbessern, frühzeitige Abonnementeinnahmen zu erzielen und die Skalierbarkeit ihres Geschäftsplans zu demonstrieren. Da SaaS-Unternehmen aufgrund ihres abonnementbasierten Geschäftsmodells besondere Anforderungen an die Kapitalbeschaffung haben, werden Wandelanleihen in frühen Phasen häufig eingesetzt, um die formelle Bewertung zu verschieben, bis die Entwicklung des Unternehmens sicherer ist.

Seed-Investitionen beziehen sich auf Produktentwicklung und Wachstum für SaaS-Unternehmen in der Frühphase. Sie bieten Tools für die Produktentwicklung und Bewertung der Produktmarkttauglichkeit, Faktoren, die den Erfolg beeinflussen können. Die Sicherung von Seed-Finanzierung hängt mit dem Vertrauen der Investoren und der Möglichkeit weiterer Finanzierungsrunden zusammen. Da Investoren diese Techniken zunehmend annehmen, sollten Gründer sich auf längere "Runways" vorbereiten und Kapitaleffizienz priorisieren.

Während Startkapital (Seed Money) für die Entwicklung eines funktionsfähigen Produkts und die Erzielung erster Erfolge (Traction) gedacht ist, dient die Pre-Seed-Finanzierung hauptsächlich der Validierung der Produktidee und dem Aufbau eines Gründerteams. Während Unternehmen in der Seed-Phase beginnen, wiederkehrende Umsätze zu generieren, sind Pre-Seed-Investitionen in der Regel kleiner und unterstützen Startups beim Erreichen wichtiger Meilensteine.

Für die frühe Produktentwicklung ist Pre-Seed-Kapital unerlässlich, da es SaaS-Unternehmen ermöglicht, eine Grundlage zu schaffen, bevor sie größere Investoren suchen. Sobald der Marktbedarf ermittelt und erste Erfolge erzielt wurden, sollte Startkapital (Seed Money) klug eingesetzt werden, um das Geschäft zu skalieren.

Startkapital (Seed Capital) für SaaS-Unternehmen variiert in der Regel zwischen 1 und 4 Millionen US-Dollar, abhängig vom Wachstumsstadium und der Bewertung des Startups. Von Angel-Investoren finanzierte Seed-Runden liegen im Durchschnitt bei etwa 150.000 US-Dollar, während von Venture-Capital-geführten Seed-Runden eine mittlere Größe von etwa 1,5 Millionen US-Dollar haben. Ein typischer MRR für SaaS-Startups liegt zwischen 5.000 und 25.000 US-Dollar, bevor eine VC-Runde aufgenommen wird.

Startups sollten unter sorgfältiger Berücksichtigung ihrer individuellen Anforderungen und Meilensteine ausreichend Startkapital erhalten, um die Betriebskosten für die ersten sechs bis zwölf Monate zu decken.

Ein Runway von 24-36 Monaten wird empfohlen, um SaaS-Unternehmen vor Finanzierungsverzögerungen und wirtschaftlichen Problemen zu schützen. Dank dieses erhöhten Puffers können sich Startups auf nachhaltiges Wachstum und Product-Market-Fit konzentrieren. Ein längerer Runway fördert einen planvolleren und weniger reaktiven Ansatz in der Unternehmensentwicklung, indem er die unmittelbare finanzielle Belastung mindert. Im heutigen angespannten Fundraising-Klima ist dieser Schritt zu einem längeren Runway im Vergleich zu den vorherigen 18-24 Monaten besonders wichtig für das langfristige Überleben.

Gesamtmarkt (TAM), Wachstumsrate der wiederkehrenden Umsätze, Kundengewinnungskosten (CAC), und das LTV:CAC-Verhältnis sind die Hauptfaktoren, die SaaS-Seed-Investoren berücksichtigen. Bei der Bewertung der langfristigen Lebensfähigkeit eines Startups sind diese Parameter entscheidend für die Bestimmung seines Marktpotenzials und seines Product-Market-Fits.

Für SaaS-Unternehmen mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von unter 1 Million US-Dollar ist die Wachstumsrate der wiederkehrenden Umsätze sehr wichtig, da sie auf eine frühe Traktion hinweist. Indikatoren wie ein niedriger LTV/CAC-Verhältnis, niedrige Einnahmen pro Kunde oder ein negativer Gewinn pro Kunde könnten die Wahrnehmung der Skalierbarkeit durch Investoren beeinflussen.

In den meisten SaaS-Startup-Runden geben Gründer zwischen 10 und 20 % des Unternehmens ab. Die Höhe der aufgebrachten Mittel und die Bewertung des Unternehmens haben einen erheblichen Einfluss auf diesen Prozentsatz.

Eine Seed-Runde hat typischerweise eine Post-Money-Bewertung von 20 Millionen US-Dollar, wobei 15 % der Anteile zur Finanzierung verkauft werden. Um eine angemessene Kontrolle und zukünftige Flexibilität zu gewährleisten, sollten Gründer es vermeiden, mehr als 30 % des Eigenkapitals des Unternehmens in einer Seed-Runde zu verkaufen.

In einer Seed-Runde verringert sich der Eigentumsanteil der Gründer am SaaS-Unternehmen. Dies könnte ihre Entscheidungsbefugnis verändern und sich auf ihren Anteil an zukünftigen Dividenden auswirken. Bei einer Seed-Finanzierung geben Gründer in der Regel 10–20 % ab, wobei die Verwässerung anschließend weiter zunimmt. 

Es ist wichtig, die Mehrheitsbeteiligung nach der Seed-Runde und mindestens 50 % nach der Series A zu behalten, indem Techniken zur Vermeidung von Verwässerung eingesetzt werden und gleichzeitig ausreichend Kapital beschafft wird, da eine übermäßige Verwässerung die Gründer demotivieren und die Umsetzung behindern kann.

Beginnen Sie mit der Bewertung der Erfahrung und der Erfolgsbilanz potenzieller Investoren im SaaS-Sektor. Bewerten Sie die Ressourcen und das Netzwerk, die sie im Hinblick auf das Expansionspotenzial Ihres Unternehmens bereitstellen. Stellen Sie sicher, dass deren Prioritäten, Werte und Investitionsthesen die langfristigen Ziele und die Mission Ihres Unternehmens ergänzen.

Suchen Sie beispielsweise nach Investoren, die bereits vergleichbare SaaS-Startups unterstützt haben, indem Sie Websites wie Crunchbase oder Visible Connect nutzen. Wenn deren Ziel Ihrem sehr ähnlich ist, sollten Sie insbesondere in der sehr frühen Seed-Phase Angel-Investoren und Inkubatoren/Acceleratoren in Betracht ziehen.

Für ein SaaS-Startup kann die Ankündigung einer Seed-Runde eine strategische Entscheidung mit Vor- und Nachteilen sein. Die möglichen Auswirkungen auf Kunden, Wettbewerber und Rekrutierungsinitiativen sollten sorgfältig abgewogen werden.

Es hängt mit den Ansichten potenzieller Kunden zur Stabilität und Vertrauenswürdigkeit des Unternehmens zusammen.

Eine Seed-Runden-Ankündigung könnte aufgrund des potenziellen Interesses von Talenten an gut finanzierten, expandierenden Unternehmen für die Rekrutierung relevant sein.

Sie kann sich auf andere Marketinginitiativen auswirken und mit dem Vertrauen der Partner in die finanzielle Stabilität des Unternehmens zusammenhängen.

Die Nachricht könnte Wettbewerber alarmieren, was sie dazu motivieren könnte, ihre Bemühungen zu verstärken oder Geld zu beschaffen.

Auch wenn es normalerweise keine Methode zur Kundenakquise ist, könnten Konkurrenten aggressiver vorgehen.

SaaS-Seed-Finanzierung in 2023-2024 zeigt einen vorsichtigen, aber aktiven Markt.

• Leicht höhere Median-Runden: Größere Runden (über 5 Mio. USD) erhalten einen größeren Anteil an der Gesamtinvestition, wobei die Median-Seed-Runden zwischen 2,5 und 2,9 Mio. USD liegen. Die Bewertungsobergrenze bleibt konstant bei etwa 10 Mio. USD.
• Über 90 % der vorab bewerteten Runden verwenden SAFEs, was sie zum bevorzugten SaaS-Finanzierungstool macht.
• KI ist überragend: Die beliebtesten Branchen sind nach wie vor KI, insbesondere B2B-Enterprise-KI, Unternehmenssoftware, Gesundheitswesen, Cybersicherheitund Klimatechnologie.
• Höhere Erwartungen an Gründer: Starke Stückwirtschaft, nachgewiesene Traktion (auch wenn es sich um eine frühe Produkt-Markt-Passung handelt), erfahrene Teams und klare Wege zur Rentabilität sind alles Anforderungen von Investoren. „Wachstum um jeden Preis“ wurde aufgegeben.
• Marktanpassungen: Das Tempo der Risikokapitalaktivitäten hat sich verringert, und eine Erholung wird für 2025 erwartet. Größere Vereinbarungen und Top-Sektoren erhalten den Großteil der Finanzierung. Selbst jetzt verfügen VCs über viel "trockenes Pulver".