Що таке оцінка SaaS?

Техніка оцінки поточної та майбутньої економічної вартості SaaS-компанії відома як SaaS valuation. Власники, інвестори та потенційні покупці повинні знати реальну вартість компанії. SaaS valuation головним чином зосереджена на зростанні, що також визначає майбутню вартість виходу та точку входу для інвесторів.

Формула для оцінки виходу, яка забезпечує множник для оцінки компанії, — це Enterprise Value (EV) / EBITDA. Через їхні відмінні моделі рекурентного доходу, відсутність фізичних товарів та обмеження ланцюга поставок, SaaS-компанії оцінюються інакше, ніж традиційні підприємства. 

Застосування множників до рекурентного доходу, такого як щомісячний рекурентний дохід (MRR) або річний рекурентний дохід (ARR), є однією з багатьох методик, що використовуються в SaaS valuation. Темп зростання, довічна цінність клієнта (LTV), вартість залучення клієнта (CAC) та валова маржа — це деякі з факторів, що впливають на оцінку. Одна з відомих формул: 

ARR = (MRR * 12) + (MRR * 12 * 2,5 * Темп зростання) 

Зростання доходів, вартість залучення клієнтів (CAC), коефіцієнт відтоку клієнтів, загальний доступний ринок (TAM), прибутковість та такі показники клієнтів, як щомісячний регулярний дохід (MRR) і цінність життєвого циклу клієнта (CLTV) – це деякі з багатьох змінних, які взаємодіють для визначення вартості SaaS-компанії. 

На оцінку SaaS суттєво впливають важливі показники, такі як MRR, ARR, CAC, CLTV, коефіцієнт відтоку клієнтів і валова маржа. Кілька факторів, включаючи високий рівень утримання клієнтів, значні ринкові можливості, швидке розширення та задоволеність клієнтів, ймовірно, будуть пов'язані з вищою оцінкою. 

Однак масштабованість компанії та стан ринку також є важливими факторами при встановленні її оцінки.

Множник оцінки SaaS — це статистика, яка розраховує економічну вартість компанії, як правило, дивлячись на її дохід. Він враховує ключові параметри SaaS, такі як Net Revenue Retention (NRR), темпи зростання та Annual Recurring Revenue (ARR). Медіанний множник оцінки SaaS для публічно торгуваних компаній становив 10,7x ARR станом на лютий 2022 року.

MRR має прямий вплив на сприйняту вартість компанії та перспективи майбутнього зростання, що робить його критичним компонентом оцінки SaaS. Більший та постійний MRR може вплинути на сприйняття стабільності та передбачуваності доходів, що може вплинути на інтерес інвесторів.

Вищий MRR відображає здатність бізнесу утримувати клієнтів та забезпечувати постійний дохід, що є критично важливим для SaaS-компаній.

Зі збільшенням фінансової передбачуваності завдяки вищому MRR, інвестори можуть впевненіше прогнозувати майбутні потоки доходів.

Здатність компанії зростати та розширювати свою клієнтську базу демонструється зростанням MRR, що ще більше підвищує її оцінку.

Непередбачуваний характер MRR може вплинути на здатність компанії підтримувати свою клієнтську базу та генерувати стабільний дохід.

Низький MRR свідчить про невелику клієнтську базу та, можливо, повільніші можливості зростання.

Ось кроки, пов'язані з продажем SaaS-компанії: 

1. Перший крок — підвищення оцінки вашої компанії. Демонстрація значного зростання клієнтів, стабільних джерел доходу та хорошої норми прибутку може допомогти вам досягти цього. 
2. Наступний важливий крок — правильно визначити час продажу, щоб він відповідав стану ринку та привабливості вашої компанії. Переконайтеся, що ваші фінансові записи актуальні та добре організовані, щоб забезпечити безперебійну процедуру due diligence. Будьте готові до того, що потенційні покупці проведуть due diligence, що може включати вивчення фінансових документів вашої компанії, клієнтських угод та технічного оснащення. 
3. Нарешті, складіть план для перехідного етапу після продажу, який має включати передачу прав власності та підтримку операційної діяльності й клієнтської підтримки.

Виконайте ці кроки, щоб представити оцінку вашого SaaS потенційним інвесторам: 

1. Почніть з ознайомлення з різними метриками та методами оцінки, що стосуються SaaS-підприємств, таких як CAC (Вартість залучення клієнта), LTV (Customer Lifetime Value)та ARR (Annual Recurring Revenue).
2. Створіть розповідь, яка демонструє потенціал зростання SaaS-компанії, можливості утримання клієнтів та прибутковість. Опишіть свій цільовий ринок, конкурентні переваги та унікальну торговельну пропозицію. 
3. Створіть стислі та зрозумілі фінансових прогнозів які показують очікуваний майбутній дохід, витрати та прибутковість вашої компанії. Будьте відкритими та чесними щодо своїх припущень і змінюйте їх з урахуванням стану ринку та успіху вашого бізнесу. Ви можете надати інформацію про темпи зростання вашої клієнтської бази, середній дохід на користувача та витрати на залучення нових клієнтів, наприклад.