什么是基于收入的融资 (RBF)？

收益分成融资 (RBF) 是一种融资方式，SaaS 公司通过预先获得资金，以换取其未来收益的一定百分比。 SaaS 公司拥有相对一致且可预测的收入流，可以进行合理的还款计算，因此可能被认为是合适的候选者。 

RBF 的结构避免了股权共享，可以影响 SaaS 公司的运营灵活性。为了确保其符合企业的长期财务目标，必须彻底审查其条件和还款时间表。

首先，RBF 提供商会为 SaaS 初创公司提供前期资金。企业每月收入的预定部分将用于偿还。这一过程将持续进行，直至所有欠款（本金加费用）按约定还清为止。 

还款金额按月收入的百分比计算，直至偿还 120,000 美元。例如，如果一家企业收到 100,000 美元，并同意偿还 1.2 倍。 RBF 是一种融资选项，其还款与公司的收入相关。

基于收入的融资 (RBF) 是传统债务或股权融资的替代方案，但务必了解其优势和劣势。 

优点

• RBF 通过提供与您的企业收入密切相关的灵活还款选项，减轻了业务量较少月份的负担。 
• 使用 RBF，不需要放弃股票，这可以维持业务控制权和所有权。 
• RBF 使贷方和公司的激励措施保持一致，因为贷方会从公司的扩张中受益。  
• 它允许战略扩张，而不受传统债务的限制或股权融资带来的稀释。  

缺点：

• 与典型的贷款相比，融资成本可能更高，尤其是在您的收入快速增长的情况下。 
• RBF 可能不适用于现金流不稳定或尚未产生稳定收入的企业。 
• 收入分成安排可能导致最终还款金额与原始融资金额不同。  

SaaS企业可以潜在地利用基于收入的融资（RBF）作为股权融资的替代方案。由于RBF是一种非稀释性融资，公司创始人可以保持完全的所有权和控制权。RBF的融资过程与其资金获取速度有关。RBF适用于收入稳定的企业，因为它需要稳定的收入来源来保证按时还款。 

SaaS企业可以在特定情况下考虑基于收入的融资（RBF）。持续、规律的收入流、注重运营规模化以及在不减少股权的情况下对现金的需求都是理想的条件。 

尤其是在SaaS公司希望将资金用于市场营销和销售以促进增长或为其他运营改进提供资金时，RBF是有效的。然而，由于稳定的收入流对于还款至关重要，RBF通常不适用于尚未产生收入的企业。

寻求基于收入的融资的SaaS企业通常需要强大的收入稳定性。这种一致性的重要标志是稳定的月 recurring revenue (MRR) 和 annual recurring revenue (ARR)，这表明收入来源稳定。 

为了验证财务稳定性，贷方通常需要至少六到十二个月的稳定或增长的 MRR/ARR。 MRR/ARR 的波动或下降是可能影响获得 RBF 难易程度的指标。 

增长对SaaS公司获得 RBF 的资格和条款有重大影响。由于这些因素直接影响公司偿还贷款的能力，RBF 供应商会优先考虑那些收入稳定增长且具有巨大扩张潜力的企业。 

相比收入持平或下降的企业，经历高增长率的公司可能会发现他们有不同的谈判选项，这可能会影响到诸如还款时间或收入分成比例之类的条件。虽然快速增长通常是件好事，但如果过早达到收入上限，可能会提高融资总成本。因此，准确预测增长并协商与预期收入相符的条件至关重要。 

RBF提供商主要关注能够显示企业如何创造收入并保持增长的KPI。显示稳定收入流和整体业务规模的关键指标是月 recurring revenue (MRR) 和年 recurring revenue (ARR)。 

了解盈利能力和客户留存率还需要监控 客户获取成本（CAC）, 客户流失率以及客户终身价值 (CLTV)。为了评估公司履行RBF协议的能力，提供商还会关注 毛利率 以及整体财务状况。  

一般来说，SaaS 初创公司的 RBF 资金规模可以达到其月 recurring revenue (MRR) 的三到八倍。  许多因素，包括公司 每月经常性收入的增长率、客户留存率和总体财务状况，都会对具体金额产生重大影响。 

更高的 MRR 和可观的增长通常会带来更大的融资潜力，使运营能够更灵活地扩展。  为了确保条件符合公司的财务计划，仔细考虑偿还时间表和总体资本成本非常重要。

使用基于收入的融资 (RBF) 的 SaaS 公司将会看到： 

• 持续增长：鉴于传统 VC 的调整，这与潜在转向非稀释性 SaaS 融资方案有关。 
• 数据和 AI 用于潜在地影响承保流程和还款定制。
• 专业化：针对特定 SaaS 垂直领域的灵活条款和专门优惠。 
• 竞争激烈的市场涉及潜在的全球扩张、参与度提高以及形成 战略合作伙伴关系.
• 投资回报率 重点：优先考虑长期合作伙伴关系和可持续增长，而不是仅仅快速扩张。