什么是 SaaS 融资？  

SaaS 融资是专门为软件即服务业务量身定制的融资方式，侧重于经常性收入和增长指标。 它与招聘、营销、销售和产品开发的相关性表明其与业务增长模式的关联。 

由于 SaaS 公司采用基于订阅的商业模式，需要更长的投资周期才能实现盈利，因此它们通常具有特殊的需求。 

由于不需要个人担保或股权稀释，基于收入的融资等替代融资方式正变得越来越普遍。创始人保留控制权，并且公司的信用评分预计不会发生变化。 

SaaS 初创公司有多种不同的融资选项，每种都有其自身的特点：

• 风险融资与用于扩张和扩展工作的资金可用性有关。
• 天使投资人可以提供指导和早期投资。 
• 通过自力更生的替代方案，SaaS 创始人可以保持完全控制并防止股权稀释。
• 众筹除了其融资功能外，还可以创建与产品相关的社区意识。
• 基于收入的融资通过提供与收入挂钩的资金来防止股份稀释。 
• 投资风险资本时，经常需要放弃大量的控制权和股权。 
• 与风险资本家相比，天使投资人的资金可能更少。 
• 在自力更生时，增长程度可能与财务资源的可用性有关。
• 众筹的成功并非有保证的，需要大量的宣传推广。 
• 如果收入快速增长，基于收入的融资可能比传统债务成本更高。 

SaaS公司在寻求融资之前应仔细考虑一些关键变量，以确保他们选择最适合公司的行动方案。除了重要的KPI，如月 recurring revenue (MRR)、年度 recurring revenue (ARR) 和客户获取成本 (CAC) 之外，这还需要了解他们目前的增长阶段、具体的资金需求、可用的资产和风险承受能力。 

例如，低客户流失率和快速 MRR 增长的公司更容易获得投资者的青睐，投资者会密切关注 CAC 和运营成本；具有可扩展的商业模式、清晰的产品市场契合度以及可证明的市场吸引力将大大提高获得融资的机会。  

由于经常性收入降低了感知风险并带来了融资机会，因此最好在制定明确计划、展示可持续的客户获取能力并确认产品市场契合度之后再寻求融资。  

由于资金提供必要的资源来支付运营费用和扩张，它对 SaaS 公司的资金周转和增长有着重大影响。风险债务提供的股权稀释较少，但包含风险和偿还义务，而风险投资可以支持快速扩张，但可能会稀释所有权。 

2022年，对早期SaaS公司的投资超过350亿美元，这凸显了投资对于实现增长目标的重要性。 无论资金来源如何，在当前 bootstrapping 越来越困难的经济形势下，SaaS初创公司必须强调财务纪律，以管理其资金 runway 并保持可持续增长。  

了解SaaS债务融资的利弊至关重要，因为它提供了一种在不减少股权的情况下加速扩张的方式。 在选择此行动方案之前，务必仔细评估公司的财务状况和偿还能力。 

非稀释性债务融资允许投资者和企业家保留其所有权百分比。

债务融资通常不包括董事会席位或投票权，这使得企业能够继续管理其战略方向。 

融资费用上限可能会影响财务规划流程的可预测性。 

债务融资通常涉及费用和利率，这会影响整体资本成本。 

偿还义务的存在可能与以下方面的变化相关 现金流，尤其是在收入增长放缓或支出激增的情况下。 

贷方可能会要求抵押品，这在发生违约情况时会对企业资产产生影响。

风险融资为SaaS公司提供非稀释性资本，这通常用于扩大扩张或延长其运营时间。 该安排的典型组成部分包括利率在10%到15%之间的定期贷款、初始只付利息期以及随后的全额摊销。 

股票权证赋予贷款人以特定价格购买公司股权的权利，这是风险融资安排的另一个共同特征。SaaS 企业应该意识到，风险融资通常通过再融资或重新谈判的方式，随着公司的发展提供财务灵活性。 

SaaS 机构可以考虑将发票保理作为一种机制，通过使用与未付发票相关的资金来影响现金流。这种方法可能适用于那些营运资金需求与每月或每季度经常性收入相关的初创企业。

通过发票保理可以立即获得营运资金。 

它提供了财务灵活性，无需长期债务，而且对初创企业友好。 

如果发票保理处理不当，可能会损害客户关系。 

消费者可能将保理过程视为一种债务催收形式，这可能会削弱他们的满意度和信任度。  

SaaS 企业可以从传统的银行贷款中获得资金。但是，需要同时考虑其优点和缺点。  

一般来说，传统银行贷款的利率低于其他债务融资形式。 

它们通过提供合理的稳定还款期与财务规划相关。

SaaS 公司通常缺乏传统银行要求的担保贷款的抵押品。 

由于其严格的条件和对具有成功交易记录的企业的偏好，SaaS 初创公司可能难以获得这些贷款。 

许多传统银行采用的商业策略会影响他们对 SaaS 初创公司融资的决策。 

40% 法则、收入倍数策略和 LTV 为了 CAC 比率 是标准的 SaaS 估值融资方法。  企业价值/收入指标，是从上市 SaaS 企业修改而来，以考虑私营企业的风险，经常用于收入倍数法。  “40法则”通过考虑公司的增长率加上利润率，可以洞察业绩是否均衡。  

SaaS 客户关系会受到资金的极大影响，因为资金会带来更个性化的服务和更好的支持。  做出战略决策需要了解其优势和劣势。 

• 个性化优惠会影响嵌入式金融领域的客户留存率和满意度。 
• 客户成功团队 使用债务融资，并可能影响客户服务和互动。
• 营销和广告费用（可能与还款承诺和高利率挂钩）是……成本中需要考虑的因素 获取新客户. 
• 与资金相关的财务义务会影响 定价策略，这可能与服务的竞争力有关。