Was ist das SaaS ARR Multiple?  

Das SaaS ARR Multiple vergleicht die auf dem jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR) basierende Bewertung von Software-as-a-Service (SaaS)-Unternehmen.  Mit dieser Methode erhalten Investoren ein klareres Verständnis der Ausgaben, die mit jedem regelmäßig generierten Dollar an Einnahmen verbunden sind.  Auch zukünftige Wachstums- und Rentabilitätsaussichten können mit dem ARR Multiple bewertet werden. 

Um diese SaaS-Kennzahl zu berechnen, können Sie diese Formel verwenden:  

SaaS ARR Multiple = Unternehmenswert / Jährlich wiederkehrender Umsatz (ARR)

Wo: 

• Unternehmenswert (EV) = Marktwert des Eigenkapitals + Gesamtverschuldung - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente    
• Jährlich wiederkehrender Umsatz (ARR) = Monatlich wiederkehrender Umsatz (MRR) x 12    

ARR ist entscheidend für die Fähigkeit eines Unternehmens, Kapital zu beschaffen, insbesondere für SaaS- oder abonnementbasierte Unternehmen.  Dies ist der Grund: 

• Risikomanagement: Eine konstante ARR minimiert potenzielle finanzielle Verluste für Investoren und erhöht die Sicherheit zukünftiger Einnahmen.
• Wachstumsfaktor: Das ARR-Wachstum kann ein Faktor sein, den Investoren bei der Beurteilung des Potenzials und der Skalierbarkeit eines Unternehmens berücksichtigen. 

Der Fokus auf ARR unterscheidet sich je nach Finanzierungsphase 

• Frühphasen (Seed-Finanzierung): Trotz eines derzeit niedrigen ARR legen Investoren mehr Wert auf Marktchancen und ARR-Wachstumspotenzial. 
• Spätere Phasen (Serie B und darüber hinaus): Ein klarer Weg zur Profitabilität und eine nachgewiesene Erfolgsbilanz mit konsistentem ARR-Wachstum werden entscheidend. 

Das Wachstumstempo, die Unternehmensgröße und die Marktbedingungen haben einen erheblichen Einfluss auf die ARR-Bewertung von SaaS-Unternehmen.  Eine Wachstumsrate von 50 % wird als Benchmark für Bewertungsmultiplikatoren für Unternehmen mit einem ARR von 0 bis 3 Mio. $ verwendet.  Bei höheren Wachstumsraten kann sich der Multiplikator um das 1- bis 2-fache erhöhen.

Wachstumsrate, Branchenvertikal und finanzieller Erfolg beeinflussen den ARR-Multiplikator eines Unternehmens.  ARR-Multiplikatoren sind oft höher für wachstumsstarke Unternehmen in Branchen mit signifikantem Marktpotenzial und hoher Rentabilität.  Bei der Bewertung eines SaaS-Unternehmens berücksichtigen Investoren Faktoren wie: 

• Rentabilität 
• Abwanderungsrate 
• Kundenakquisitionskosten 
• des Customer Lifetime Value.  

Cash-Flow-Management, Rentabilität und Nettoumsatzbindung sind weitere wichtige Kriterien. EBITDA und monatlich wiederkehrende Umsätze (MRR) sind weitere wichtige Aspekte für etablierte Unternehmen. 

ARR-Multiplikatoren können auch von den Marktbedingungen beeinflusst werden. Daher ist es bei der Bewertung eines Unternehmens wichtig, das Wettbewerbsumfeld und das allgemeine wirtschaftliche Umfeld zu berücksichtigen.