¿Qué es la financiación basada en los ingresos (RBF)?

La financiación basada en los ingresos (RBF) es un método de financiación en el que las empresas SaaS reciben capital por adelantado a cambio de un porcentaje de sus ingresos futuros.  Las empresas SaaS, que poseen flujos de ingresos relativamente consistentes y predecibles que permiten cálculos de reembolso razonables, pueden considerarse candidatas apropiadas. 

La estructura de RBF, que evita la distribución de capital, puede influir en la flexibilidad operativa de las empresas SaaS.  Para asegurarse de que se ajuste a los objetivos financieros a largo plazo de la empresa, es imprescindible revisar a fondo las condiciones y el calendario de reembolso.

Primero, un proveedor de RBF proporciona financiación inicial a una startup SaaS.  Una parte predeterminada de los ingresos mensuales de la empresa se utiliza como reembolso.  Esto continúa hasta que se devuelve la totalidad del importe adeudado —principal más una tarifa— según lo acordado. 

Los reembolsos son un porcentaje de los ingresos mensuales hasta que se devuelvan $120 000. Por ejemplo, si una empresa recibe $100 000 y acuerda devolver 1,2 veces.  RBF es una opción de financiación en la que los reembolsos están relacionados con los ingresos de la empresa.

Una alternativa a la financiación de deuda o capital convencional es la financiación basada en los ingresos (RBF); sin embargo, es importante ser consciente tanto de sus ventajas como de sus desventajas. 

Ventajas

• RBF aligera la carga durante los meses de menor actividad al ofrecer opciones de pago flexibles que están estrechamente relacionadas con los ingresos de su negocio. 
• Con RBF, no se requiere la renuncia a las acciones, lo que puede permitir el mantenimiento del control y la propiedad del negocio. 
• RBF alinea los incentivos entre el prestamista y la empresa, ya que el prestamista se beneficia de la expansión de la empresa.  
• Permite la expansión estratégica sin las limitaciones de la deuda convencional ni la dilución que conlleva la financiación de capital.  

Desventajas:

• En comparación con los préstamos típicos, el costo de financiamiento puede ser mayor, especialmente si sus ingresos aumentan rápidamente. 
• RBF podría no ser apropiado para empresas con flujo de caja errático o aquellas que aún no generan ingresos constantes. 
• El acuerdo de participación en los ingresos puede resultar en un monto de reembolso final que difiera del monto de financiamiento original.  

Las empresas SaaS pueden utilizar la financiación basada en ingresos (RBF) como alternativa a la financiación basada en capital.  Dado que RBF es un tipo de financiación no dilutiva, los fundadores de la empresa mantienen la propiedad y el control total.  El proceso de financiación de RBF está relacionado con la velocidad a la que los fondos se vuelven accesibles.  RBF es apropiado para empresas con ingresos estables porque necesita fuentes de ingresos constantes para garantizar los reembolsos a tiempo. 

Las empresas SaaS pueden considerar la financiación basada en ingresos en circunstancias específicas.  Son ideales los flujos de ingresos constantes y regulares, el énfasis en el escalamiento de las operaciones y la necesidad de efectivo sin reducir el capital. 

En particular, RBF es eficaz cuando las empresas SaaS desean gastar dinero en marketing y ventas para impulsar el crecimiento o financiar otras mejoras operativas.  Sin embargo, como un flujo de ingresos constante es esencial para el reembolso, RBF generalmente no es apropiado para empresas en etapa pre-ingresos.

Las empresas SaaS que buscan financiación basada en ingresos suelen necesitar una sólida estabilidad de ingresos.  Los indicadores importantes de esta consistencia son los ingresos recurrentes mensuales (MRR) y los ingresos recurrentes anuales (ARR) constantes, que demuestran fuentes de ingresos estables. 

Para verificar la estabilidad financiera, los prestamistas suelen querer un mínimo de seis a doce meses de MRR/ARR estables o crecientes.  Las fluctuaciones o caídas de MRR/ARR son indicadores que pueden influir en la facilidad para obtener RBF. 

El crecimiento tiene un gran impacto en la elegibilidad de las empresas SaaS para el RBF y en sus términos.  Dado que estos elementos tienen un impacto directo en la capacidad de una empresa para devolver el préstamo, los proveedores de RBF dan preferencia a las empresas que muestran un crecimiento constante de los ingresos y un potencial de expansión significativo. 

Las empresas que experimentan altas tasas de crecimiento pueden encontrar que tienen diferentes opciones de negociación en comparación con las empresas con ingresos planos o decrecientes, lo que podría afectar condiciones como el tiempo de reembolso o el porcentaje de reparto de ingresos.  Si bien el crecimiento rápido suele ser algo bueno, si el límite de ingresos se alcanza demasiado pronto, podría aumentar el coste total de la financiación.  Por esta razón, es importante predecir el crecimiento con precisión y negociar condiciones que coincidan con los ingresos esperados. 

Los proveedores de RBF se concentran principalmente en los KPI que muestran cómo una empresa genera ingresos y mantiene su crecimiento.  Las métricas críticas que muestran flujos de ingresos constantes y la escala general del negocio son los ingresos recurrentes mensuales (MRR) y los ingresos recurrentes anuales (ARR). 

Comprender la rentabilidad y la retención de clientes también requiere la monitorización de costo de adquisición de clientes (CAC), tasa de abandono, y el valor del tiempo de vida del cliente (CLTV).  Para evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con el acuerdo RBF, los proveedores también analizan los márgenes brutos y la salud financiera general.  

En general, la financiación RBF para startups SaaS puede oscilar entre tres y ocho veces sus ingresos recurrentes mensuales (MRR).  Varios factores, incluyendo los de la empresa MRR, la tasa de crecimiento, la retención de clientes y la salud financiera general, tienen un impacto significativo en la cantidad precisa. 

Un mayor potencial de financiación suele ser el resultado de un MRR más sólido y un crecimiento observable, lo que da a las operaciones una mayor flexibilidad para escalar.  Para garantizar que las condiciones se ajusten al plan financiero de la empresa, es importante considerar cuidadosamente el calendario de amortización y el coste total del capital.

Las empresas SaaS que utilizan la financiación basada en los ingresos (RBF) observarán: 

• Crecimiento continuo: Se correlaciona con un posible cambio hacia opciones de financiación SaaS no dilutivas, dados los ajustes en el capital riesgo tradicional. 
• Los datos y la IA se utilizan para influir potencialmente en los procesos de suscripción y la personalización de la devolución.
• Especialización: Términos flexibles y ofertas especializadas para determinados verticales SaaS. 
• El mercado competitivo implica una posible expansión global, una mayor participación y la formación de asociaciones estratégicas.
• ROI Enfoque: Priorizar las asociaciones a largo plazo y el crecimiento sostenible sobre un mero escalamiento rápido.