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Qu'est-ce que le financement basé sur les revenus (RBF) ?

Publié : 3 juin 2025

Découvrez si votre SaaS est admissible au financement basé sur les revenus. Nous couvrons les principaux indicateurs analysés par les fournisseurs, du MRR et du taux de désabonnement à votre trajectoire de croissance globale.

Qu'est-ce que le financement basé sur les revenus (RBF) pour les entreprises SaaS ?

Le financement basé sur les revenus (RBF) est une méthode de financement où les entreprises SaaS reçoivent un capital initial en échange d'un pourcentage de leurs revenus futurs.  Les entreprises SaaS, possédant des flux de revenus relativement constants et prévisibles qui permettent des calculs de remboursement raisonnables, peuvent être considérées comme des candidates appropriées. 

La structure du RBF, qui évite le partage des capitaux propres, peut influencer la flexibilité opérationnelle des entreprises SaaS.  Pour s'assurer qu'il s'harmonise avec les objectifs financiers à long terme de l'entreprise, il est impératif d'examiner attentivement les conditions et le calendrier de remboursement.

Comment fonctionne le financement basé sur les revenus (RBF) pour les entreprises SaaS ?

Tout d'abord, un fournisseur de RBF fournit un financement initial à une startup SaaS.  Une partie prédéterminée du revenu mensuel de l'entreprise est utilisée comme remboursement.  Cela continue jusqu'à ce que le montant total dû — principal plus frais — soit remboursé comme convenu. 

Les remboursements représentent un pourcentage des revenus mensuels jusqu'à ce que 120 000 $ soient remboursés. Par exemple, si une entreprise reçoit 100 000 $ et accepte de rembourser 1,2 fois.  Le RBF est une option de financement où les remboursements sont liés aux revenus de l'entreprise.

Quels sont les avantages et les inconvénients de l'utilisation du financement basé sur les revenus (RBF) pour mon entreprise SaaS ?

Une alternative au financement par emprunt ou par actions classique est le financement basé sur les revenus (RBF), mais il est important d'être conscient de ses avantages et de ses inconvénients. 

Avantages

  • Le RBF allège la charge pendant les mois creux en offrant des options de remboursement flexibles étroitement liées aux revenus de votre entreprise. 
  • Avec le RBF, la cession d'actions n'est pas requise, ce qui peut permettre de maintenir le contrôle et la propriété de l'entreprise. 
  • Le RBF aligne les intérêts du prêteur et de l'entreprise, car le prêteur bénéficie de l'expansion de l'entreprise.  
  • Il permet une expansion stratégique sans les limitations de la dette conventionnelle ni la dilution associée au financement par actions.  

 

Inconvénients :

  • Comparé aux prêts classiques, le coût du financement peut être plus élevé, surtout si vos revenus augmentent rapidement. 
  • Le RBF pourrait ne pas convenir aux entreprises dont les flux de trésorerie sont irréguliers ou à celles qui ne génèrent pas encore de revenus stables. 
  • L'accord de partage des revenus peut entraîner un montant de remboursement final différent du montant initial du financement.  

Comment le financement basé sur les revenus (RBF) aide-t-il les entreprises SaaS à conserver leurs capitaux propres ?

Les entreprises SaaS peuvent potentiellement utiliser le financement basé sur les revenus (RBF) comme alternative au financement par actions.  Étant donné que le RBF est un type de financement non dilutif, les fondateurs de l'entreprise conservent la propriété et le contrôle complets.  Le processus de financement du RBF est lié à la vitesse à laquelle les fonds deviennent accessibles.  Le RBF est approprié pour les entreprises ayant des revenus stables, car il a besoin de sources de revenus stables pour garantir des remboursements à temps. 

Quand le financement basé sur les revenus (RBF) est-il une solution adaptée aux entreprises SaaS ?

Le financement basé sur les revenus peut être envisagé par les entreprises SaaS dans des circonstances spécifiques.  Des flux de revenus réguliers et constants, l'accent mis sur la mise à l'échelle des opérations et un besoin de liquidités sans réduire les capitaux propres sont tous des facteurs idéaux. 

En particulier, le RBF est efficace lorsque les entreprises SaaS souhaitent investir dans le marketing et les ventes pour stimuler la croissance ou financer d'autres améliorations opérationnelles.  Cependant, comme un flux de revenus stable est essentiel pour le remboursement, le RBF n'est généralement pas approprié pour les entreprises en phase de pré-revenus.

Quel niveau de cohérence des revenus les entreprises SaaS doivent-elles atteindre pour être admissibles au financement basé sur les revenus (RBF) ?

Une forte stabilité des revenus est généralement requise des entreprises SaaS qui recherchent un financement basé sur les revenus.  Les indicateurs importants de cette cohérence sont les revenus mensuels récurrents (MRR) et les revenus annuels récurrents (ARR) stables, qui démontrent des sources de revenus constantes. 

Pour vérifier la stabilité financière, les prêteurs exigent souvent un minimum de six à douze mois de MRR/ARR stable ou croissant.  Les fluctuations ou les baisses du MRR/ARR sont des indicateurs qui peuvent influencer la facilité d'obtention du RBF. 

Comment la trajectoire de croissance d'une entreprise SaaS influe-t-elle sur son admissibilité et les conditions du financement basé sur les revenus (RBF) ?

La croissance a un impact majeur sur l'admissibilité des entreprises SaaS au RBF et sur ses conditions.  Étant donné que ces éléments ont un impact direct sur la capacité d'une entreprise à rembourser le prêt, les fournisseurs de RBF privilégient les entreprises qui affichent une croissance régulière des revenus et un potentiel d'expansion important. 

Les entreprises à forte croissance peuvent bénéficier d'options de négociation différentes de celles des entreprises à chiffre d'affaires stable ou en déclin, ce qui peut avoir une incidence sur des conditions telles que le délai de remboursement ou le pourcentage de partage des revenus.  Bien qu'une croissance rapide soit généralement positive, si le plafond de revenus est atteint trop tôt, cela pourrait augmenter le coût total du financement.  Il est donc important de prévoir la croissance avec précision et de négocier des conditions qui correspondent aux revenus attendus. 

Quels sont les indicateurs SaaS que les fournisseurs de financement basé sur les revenus (RBF) privilégient lorsqu'ils évaluent une entreprise ?

Les fournisseurs de RBF se concentrent principalement sur les indicateurs clés de performance (KPI) qui montrent comment une entreprise génère des revenus et maintient sa croissance.  Les indicateurs essentiels qui montrent des flux de revenus stables et la taille globale de l'entreprise sont les revenus mensuels récurrents (MRR) et les revenus annuels récurrents (ARR). 

Comprendre la rentabilité et la fidélisation des clients nécessite également de surveiller coût d'acquisition client (CAC), taux de désabonnement, et la valeur vie client (CLTV).  Afin d'évaluer la capacité d'une entreprise à respecter l'accord RBF, les fournisseurs examinent également les marges brutes et la santé financière globale.  

Quel est le montant de financement que les entreprises SaaS peuvent généralement obtenir grâce au financement basé sur les revenus (RBF) ?

De manière générale, le financement RBF pour les startups SaaS peut aller de trois à huit fois leurs revenus mensuels récurrents (MRR).  Un certain nombre de facteurs, notamment ceux de l'entreprise MRR, le taux de croissance, la fidélisation des clients et la santé financière générale, ont un impact significatif sur le montant précis. 

Un potentiel de financement plus important est fréquemment le résultat de MRR plus solides et d'une croissance observable, ce qui donne aux opérations une plus grande flexibilité pour évoluer.  Pour garantir que les conditions correspondent au plan financier de l'entreprise, il est important d'examiner attentivement le calendrier de remboursement et le coût global du capital.

Quelles sont les tendances futures du financement basé sur les revenus pour les entreprises SaaS ?

Les entreprises SaaS utilisant le financement basé sur les revenus (RBF) observeront : 

  • Croissance continue : Corrélée à un changement potentiel vers des options de financement SaaS non dilutives, compte tenu des ajustements apportés au capital-risque traditionnel. 
  • Les données et l'IA sont utilisées pour potentiellement influencer les processus de souscription et la personnalisation des remboursements.
  • Spécialisation : Conditions flexibles et offres spécialisées pour des marchés verticaux SaaS spécifiques. 
  • Le marché concurrentiel implique une expansion mondiale potentielle, une participation accrue et la formation de partenariats stratégiques.
  • Retour sur investissement Objectif : Privilégier les partenariats à long terme et la croissance durable plutôt qu’une simple mise à l’échelle rapide. 

Conclusion

Le financement basé sur les revenus offre aux entreprises SaaS une option de financement qui peut affecter les capitaux propres différemment des modèles de financement SaaS standard.  Le RBF propose des modalités de remboursement variables basées sur les revenus, ce qui le rend potentiellement adapté aux entreprises ayant des MRR et des ARR constants, ainsi qu’une voie de développement définie, et qui cherchent à conserver la propriété et le contrôle. 

Les entreprises SaaS peuvent utiliser stratégiquement cet outil financier pour soutenir une croissance durable et atteindre leurs objectifs à long terme, à mesure que le paysage du RBF évolue avec des informations basées sur les données et des produits spécialisés, protégeant ainsi leur avenir sur un marché de plus en plus concurrentiel.

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