Qu'est-ce que le financement d'amorçage SaaS ?

Le financement d'amorçage SaaS est l'apport initial de fonds pour une entreprise de Software-as-a-Service (SaaS). Il est destiné à soutenir les opérations et la croissance après la validation du Produit Minimum Viable (MVP). Généralement, il est utilisé pour démontrer une traction initiale, atteindre l'adéquation produit-marché, faire progresser le développement du produit et se développer au-delà de l'équipe d'origine.

Les fonds d'amorçage sont utilisés par les startups SaaS pour améliorer leur produit, générer des revenus d'abonnement dès le début et démontrer l'évolutivité de leur business plan. Étant donné que les entreprises SaaS ont des besoins de financement particuliers en raison de leur modèle économique basé sur l'abonnement, la dette convertible est fréquemment utilisée aux premiers stades pour reporter l'évaluation formelle jusqu'à ce que la trajectoire de développement de l'entreprise soit plus certaine.

L'investissement d'amorçage concerne le développement et la croissance des produits pour les entreprises SaaS en phase de démarrage. Il fournit des outils pour le développement de produits et l'évaluation de l'adéquation produit-marché, facteurs qui peuvent influencer les résultats. L'obtention d'un financement d'amorçage est liée à la confiance des investisseurs et à la possibilité de levées de fonds supplémentaires. Alors que les investisseurs adoptent de plus en plus ces techniques, les fondateurs doivent se préparer à des pistes plus longues et privilégier l'efficacité du capital.

Alors que le financement d'amorçage vise à créer un produit fonctionnel et à obtenir une traction rapide, le financement de pré-amorçage sert principalement à valider l'idée du produit et à constituer une équipe fondatrice. Alors que les entreprises en phase d'amorçage commencent à générer des revenus récurrents, les investissements de pré-amorçage sont généralement plus modestes et aident les startups à atteindre des étapes intermédiaires.

Pour le développement initial du produit, le financement de pré-amorçage est essentiel car il permet à l'entreprise SaaS d'établir une base solide avant de rechercher des investisseurs plus importants. Une fois que le besoin du marché a été établi et qu'un certain succès initial a été démontré, le financement d'amorçage doit être utilisé judicieusement pour faire évoluer l'entreprise.

Le capital d'amorçage pour les entreprises SaaS varie généralement de 1 à 4 millions de dollars, en fonction du stade de croissance et de l'évaluation de la startup. Les financements d'amorçage par des anges investisseurs s'élèvent en moyenne à environ 150 000 dollars, tandis que les financements d'amorçage menés par des VC ont une taille médiane d'environ 1,5 million de dollars. Un MRR typique pour les startups SaaS se situe entre 5 000 et 25 000 dollars avant qu'une levée de fonds VC ne soit réalisée.

En tenant soigneusement compte de leurs exigences et jalons uniques, les startups devraient obtenir suffisamment de capital d'amorçage pour couvrir les coûts d'exploitation des six à douze premiers mois.

Une piste de financement de 24 à 36 mois est recommandée pour protéger les entreprises SaaS des retards de financement et des préoccupations économiques. Grâce à cette marge de sécurité accrue, les startups peuvent se concentrer sur l'obtention d'une croissance soutenue et d'une adéquation produit-marché. Une piste plus longue encourage une approche plus planifiée et moins réactive du développement de l'entreprise en allégeant la pression financière immédiate. Dans le climat actuel de financement plus serré, ce passage à une piste plus longue, par opposition aux 18 à 24 mois précédents, est particulièrement important pour la survie à long terme.

Marché total adressable (TAM), Taux de croissance des revenus récurrents, coût d'acquisition client (CAC), et le ratio LTV:CAC sont les principaux facteurs que les investisseurs en capital d'amorçage SaaS prennent en compte. Lors de l'évaluation de la viabilité à long terme d'une startup, ces paramètres sont essentiels pour déterminer son potentiel de marché et son adéquation produit-marché.

Pour les entreprises SaaS dont le revenu annuel récurrent (ARR) est inférieur à 1 million de dollars, le taux de croissance du revenu récurrent est très important car il indique une adhésion précoce. Des indicateurs tels qu'un faible Ratio LTV/CAC, un faible revenu par client ou un bénéfice négatif par client pourraient influencer la perception des investisseurs quant à l'évolutivité.

Dans la plupart des levées de fonds pour les startups SaaS, les fondateurs cèdent entre 10 et 20 % de l'entreprise. Le montant de la levée de fonds et l'évaluation de l'entreprise ont un impact significatif sur ce pourcentage.

Une levée de fonds d'amorçage a généralement une évaluation post-money de 20 millions de dollars, avec 15 % des actions vendues pour le financement. Pour conserver un contrôle adéquat et une flexibilité future, les fondateurs devraient s'abstenir de vendre plus de 30 % des capitaux propres de l'entreprise lors d'une levée de fonds d'amorçage.

Lors d'un tour de table d'amorçage, la participation des fondateurs dans l'entreprise SaaS est diminuée. Cela pourrait modifier leur pouvoir décisionnel et avoir une incidence sur leur part des dividendes futurs. Lors d'un financement d'amorçage, les fondateurs cèdent généralement 10 à 20 %, avec une dilution croissante par la suite. 

Il est essentiel de conserver la participation majoritaire après l'amorçage et au moins 50 % après la série A, en utilisant des techniques pour prévenir la dilution tout en obtenant un capital suffisant, car une dilution excessive peut démotiver les fondateurs et entraver l'exécution.

Commencez par évaluer l'expérience et les antécédents de performance des investisseurs potentiels dans le secteur SaaS. Évaluez les ressources et le réseau qu'ils fournissent en fonction du potentiel d'expansion de votre entreprise. Assurez-vous que leurs priorités, leurs valeurs et leur thèse d'investissement complètent les objectifs et la mission à long terme de votre entreprise.

Par exemple, recherchez des investisseurs qui ont déjà soutenu des startups SaaS comparables en utilisant des sites web comme Crunchbase ou Visible Connect. Si leur objectif est extrêmement similaire au vôtre, pensez aux investisseurs providentiels et aux incubateurs/accélérateurs, en particulier à un stade d'amorçage très précoce.

Pour une startup SaaS, annoncer un tour de table d'amorçage peut être un choix stratégique avec des avantages et des inconvénients. Les effets possibles sur les clients, les concurrents et les initiatives de recrutement doivent tous être soigneusement examinés.

Ceci est lié à la perception qu'ont les clients potentiels de la stabilité et de la fiabilité de l'entreprise.

L'annonce d'un tour de table d'amorçage pourrait être liée au recrutement en raison de l'intérêt potentiel des talents pour les entreprises bien financées et en expansion.

Cela peut affecter d'autres initiatives marketing et est lié à la confiance des partenaires dans la stabilité financière de l'entreprise.

Les concurrents pourraient être alertés par cette nouvelle, ce qui pourrait les inciter à intensifier leurs efforts ou à lever des fonds.

Bien que ce ne soit généralement pas une méthode d'acquisition de clients, les concurrents pourraient commencer à agir de manière plus agressive.

Financement d'amorçage SaaS en 2023-2024 montre un marché prudent mais actif.

• Tours médians légèrement plus élevés : les tours plus importants (supérieurs à 5 M$) reçoivent une plus grande partie de l'investissement total, les tours d'amorçage médians se situant entre 2,5 et 2,9 millions de dollars. Le plafond d'évaluation reste constant à environ 10 millions de dollars.
• Plus de 90 % des tours pré-évalués utilisent des SAFE, ce qui en fait l'outil de financement SaaS privilégié.
• L'IA est reine : Les industries les plus populaires sont toujours L'IA, en particulier l'IA d'entreprise B2B, les logiciels d'entreprise, les soins de santé, cybersécuritéet les technologies climatiques.
• Attentes plus élevées pour les fondateurs : une économie unitaire solide, une traction prouvée (même s'il s'agit d'une adaptation précoce au marché des produits), des équipes expérimentées et des voies claires vers la rentabilité sont autant d'exigences pour les investisseurs. La « croissance à tout prix » a été abandonnée.
• Ajustements du marché : Le rythme d'activité du capital-risque a diminué et une reprise est prévue en 2025. Les accords les plus importants et les principaux secteurs reçoivent la majorité des financements. Même maintenant, les VC disposent de beaucoup de « liquidités ».