O que é Financiamento Baseado em Receita (RBF)?

O Financiamento Baseado em Receita (RBF) é um método de financiamento onde as empresas SaaS recebem capital adiantado em troca de uma percentagem das suas receitas futuras. Empresas SaaS, que possuem fluxos de receita relativamente consistentes e previsíveis que permitem cálculos de reembolso razoáveis, podem ser consideradas candidatas apropriadas. 

A estrutura do RBF, que evita o compartilhamento de capital, pode influenciar a flexibilidade operacional das empresas SaaS.  Para garantir que esteja alinhada com os objetivos financeiros de longo prazo da empresa, é fundamental analisar cuidadosamente as condições e o cronograma de pagamento.

Primeiramente, um provedor de RBF fornece financiamento inicial para uma startup SaaS.  Uma parte predeterminada da receita mensal da empresa é usada como reembolso.  Isso continua até que todo o valor devido — principal mais uma taxa — seja pago conforme o combinado. 

Os reembolsos são uma porcentagem da receita mensal até que US$ 120.000 sejam pagos. Por exemplo, se uma empresa recebe US$ 100.000 e concorda em reembolsar 1,2 vezes.  O RBF é uma opção de financiamento em que os reembolsos estão relacionados à receita da empresa.

Uma alternativa ao financiamento convencional por dívida ou capital próprio é o financiamento baseado em receita (RBF), no entanto, é importante estar ciente de suas vantagens e desvantagens. 

Prós

• O RBF facilita a carga durante os meses mais lentos, oferecendo opções flexíveis de pagamento que estão intimamente correlacionadas com a receita da sua empresa. 
• Com o RBF, a renúncia de ações não é necessária, o que pode permitir a manutenção do controle e da propriedade dos negócios. 
• O RBF alinha os incentivos entre o credor e a empresa, já que o credor ganha com a expansão da empresa.  
• Permite a expansão estratégica sem as limitações da dívida convencional ou a diluição que vem com o financiamento de capital.  

Contras:

• Comparado a empréstimos típicos, o custo do financiamento pode ser maior, especialmente se sua receita estiver aumentando rapidamente. 
• O RBF pode não ser apropriado para empresas com fluxo de caixa irregular ou aquelas que ainda não estão produzindo receita estável. 
• O acordo de participação na receita pode resultar em um valor de reembolso final diferente do valor original do financiamento.  

Empresas SaaS podem potencialmente utilizar o financiamento baseado em receita (RBF) como uma alternativa ao financiamento baseado em ações.  Como o RBF é um tipo de financiamento não dilutivo, os fundadores da empresa mantêm a propriedade e o controle completos.  O processo de financiamento do RBF está relacionado à velocidade com que os fundos se tornam acessíveis.  O RBF é apropriado para empresas com receita estável, pois precisa de fontes de receita constantes para garantir o pagamento em dia. 

O financiamento baseado em receita pode ser considerado por empresas SaaS em circunstâncias específicas.  Fluxos de receita consistentes e regulares, ênfase no dimensionamento das operações e uma necessidade de caixa sem reduzir o patrimônio líquido são ideais. 

Em particular, o RBF é eficaz quando as empresas SaaS desejam gastar dinheiro em marketing e vendas para impulsionar o crescimento ou financiar outras melhorias operacionais.  No entanto, como um fluxo de receita constante é essencial para o reembolso, o RBF normalmente não é apropriado para empresas em estágio pré-receita.

Estabilidade sólida da receita geralmente é exigida de empresas SaaS que buscam financiamento baseado em receita.  Marcadores importantes dessa consistência são a receita recorrente mensal (MRR) e a receita recorrente anual (ARR) estáveis, que demonstram fontes constantes de renda. 

Para verificar a estabilidade financeira, os credores geralmente exigem no mínimo de seis a doze meses de MRR/ARR estável ou crescente.  Flutuações ou quedas no MRR/ARR são indicadores que podem influenciar a facilidade de obtenção de RBF. 

O crescimento tem um grande impacto na elegibilidade e nos termos de RBF para empresas SaaS.  Como esses elementos têm um impacto direto na capacidade da empresa de pagar o empréstimo, os fornecedores de RBF dão preferência a empresas que exibem crescimento estável da receita e potencial significativo de expansão. 

Empresas com altas taxas de crescimento podem ter opções de negociação diferentes em comparação com empresas com receita estável ou em declínio, o que pode afetar condições como tempo de reembolso ou percentual de compartilhamento de receita.  Embora o crescimento rápido seja geralmente algo bom, se o limite de receita for atingido muito cedo, pode elevar o custo total do financiamento.  Por esse motivo, é importante prever o crescimento com precisão e negociar condições que correspondam à receita esperada. 

Os provedores de RBF se concentram principalmente em KPIs que mostram como uma empresa gera receita e sustenta seu crescimento.  As métricas críticas que mostram fluxos de receita estáveis e a escala geral dos negócios são a receita recorrente mensal (MRR) e a receita recorrente anual (ARR). 

Compreender a lucratividade e a retenção de clientes também requer o monitoramento de custo de aquisição de clientes (CAC), taxa de rotatividade, e o Valor do Tempo de Vida do Cliente (CLTV).  Para avaliar a capacidade de uma empresa de cumprir o contrato RBF, os provedores também analisam margens brutas e a saúde financeira geral.  

De modo geral, o financiamento RBF para startups SaaS pode variar de três a oito vezes sua receita recorrente mensal (MRR).  Diversos fatores, incluindo os da empresa MRR, taxa de crescimento, retenção de clientes e saúde financeira geral, têm um impacto significativo sobre o valor preciso. 

Um maior potencial de financiamento é frequentemente o resultado de um MRR mais forte e de um crescimento observável, dando às operações maior flexibilidade para escalar.  Para garantir que as condições se ajustem ao plano financeiro da empresa, é importante considerar cuidadosamente o cronograma de pagamento e o custo total do capital.

As empresas SaaS que utilizam financiamento baseado em receita (RBF) observarão: 

• Crescimento Contínuo: Correlaciona-se com uma potencial mudança para opções de financiamento SaaS não dilutivas, dados os ajustes no VC tradicional. 
• Dados e IA são utilizados para potencialmente influenciar os processos de subscrição e a personalização do reembolso.
• Especialização: Termos flexíveis e ofertas especializadas para verticais SaaS específicas. 
• O mercado competitivo envolve potencial expansão global, aumento da participação e a formação de parcerias estratégicas.
• ROI Foco: Priorize parcerias de longo prazo e crescimento sustentável em vez de apenas um rápido dimensionamento.