Qu'est-ce que le multiple ARR SaaS ?  

Le multiple SaaS ARR compare l'évaluation des entreprises de logiciel-service (SaaS) basée sur les revenus annuels récurrents (ARR).  Grâce à cette méthode, les investisseurs comprennent mieux les dépenses associées à chaque dollar de revenu généré régulièrement.  Les perspectives de croissance et de rentabilité futures peuvent également être évaluées à l'aide du multiple ARR. 

Pour calculer cette mesure SaaS, vous pouvez utiliser la formule suivante :  

Multiple SaaS ARR = Valeur d'entreprise / Revenu annuel récurrent (ARR)

Où : 

• Valeur d'entreprise (VE) = Valeur marchande des capitaux propres + Dette totale - Trésorerie et équivalents de trésorerie    
• Revenu annuel récurrent (ARR) = Revenu mensuel récurrent (MRR) x 12    

L'ARR est essentiel à la capacité d'une entreprise à obtenir des capitaux, en particulier pour les entreprises SaaS ou par abonnement. Voici la raison : 

• Gestion des risques : La cohérence de l'ARR minimise les pertes financières potentielles pour les investisseurs, renforçant ainsi la sécurité des revenus futurs.
• Facteur de croissance : La croissance de l'ARR peut être un facteur que les investisseurs prennent en compte lorsqu'ils évaluent le potentiel et l'évolutivité d'une entreprise. 

L'accent mis sur l'ARR diffère selon le stade de financement 

• Premiers stades (financement d'amorçage): Malgré un ARR actuel faible, les investisseurs accordent une priorité plus élevée aux opportunités de marché et au potentiel de croissance de l'ARR. 
• Stades ultérieurs (Série B et au-delà): Une voie claire vers la rentabilité et un historique de croissance régulière des revenus récurrents annuels (ARR) deviennent essentiels. 

Le rythme de croissance, la taille de l'entreprise et la conjoncture du marché ont tous un impact substantiel sur l'évaluation des revenus récurrents annuels (ARR) des entreprises SaaS.  Un taux de croissance de 50 % est utilisé comme référence pour les multiples d'évaluation des entreprises dont l'ARR est compris entre 0 et 3 millions de dollars.  Le multiple peut augmenter de 1 à 2 fois avec des taux de croissance plus élevés.

Le taux de croissance, le secteur d'activité et le succès financier influencent le multiple d'ARR d'une entreprise.  Les multiples d'ARR sont souvent plus élevés pour les entreprises à forte croissance dans les secteurs à fort potentiel de marché et à forte rentabilité.  Lorsqu'ils évaluent une entreprise SaaS, les investisseurs prennent en compte des éléments tels que : 

• rentabilité 
• taux de désabonnement 
• coûts d'acquisition client 
• valeur vie client.  

Gestion des flux de trésorerie, rentabilité et taux de rétention des revenus nets sont d'autres critères cruciaux.  L'EBITDA et les revenus mensuels récurrents (MRR) sont d'autres considérations importantes pour les entreprises bien établies. 

Les multiples d'ARR peuvent également être influencés par les conditions du marché. Par conséquent, lors de l'évaluation d'une entreprise, il est essentiel de prendre en compte l'environnement concurrentiel et économique général.