Che cos'è il Revenue-Based Financing (RBF)?

Il Revenue-Based Financing (RBF) è un metodo di finanziamento in cui le aziende SaaS ricevono capitale anticipato in cambio di una percentuale dei loro ricavi futuri. Le aziende SaaS, che possiedono flussi di reddito relativamente costanti e prevedibili che consentono calcoli di rimborso ragionevoli, possono essere considerate candidate appropriate. 

La struttura di RBF, che evita la condivisione del capitale, può influenzare la flessibilità operativa delle aziende SaaS.  Per assicurarsi che sia in linea con gli obiettivi finanziari a lungo termine dell'azienda, è fondamentale esaminare attentamente le condizioni e il piano di rimborso.

In primo luogo, un fornitore di RBF fornisce finanziamenti anticipati a una startup SaaS.  Una parte predeterminata del reddito mensile dell'azienda viene utilizzata come rimborso.  Questo continua fino a quando l'intero importo dovuto, capitale più una commissione, non viene rimborsato come concordato. 

I rimborsi sono una percentuale delle entrate mensili fino al rimborso di $ 120.000. Ad esempio, se un'azienda riceve $ 100.000 e accetta di rimborsare 1,2 volte.  RBF è un'opzione di finanziamento in cui i rimborsi sono correlati alle entrate dell'azienda.

Un'alternativa al finanziamento tradizionale tramite debito o capitale proprio è il finanziamento basato sulle entrate (RBF), tuttavia è importante essere consapevoli sia dei suoi vantaggi che dei suoi svantaggi. 

Vantaggi

• RBF alleggerisce il carico durante i mesi più lenti offrendo opzioni di rimborso flessibili strettamente correlate ai ricavi della tua azienda. 
• Con RBF, la cessione di azioni non è richiesta, il che può consentire il mantenimento del controllo e della proprietà dell'azienda. 
• RBF allinea gli incentivi tra il prestatore e l'azienda, poiché il prestatore trae vantaggio dall'espansione dell'azienda.  
• Consente l'espansione strategica senza le limitazioni del debito convenzionale o la diluizione derivante dal finanziamento azionario.  

Svantaggi:

• Rispetto ai prestiti tipici, il costo del finanziamento potrebbe essere maggiore, soprattutto se i tuoi ricavi aumentano rapidamente. 
• RBF potrebbe non essere appropriato per le aziende con flusso di cassa irregolare o che non producono ancora entrate costanti. 
• L'accordo di compartecipazione alle entrate può comportare un importo di rimborso finale diverso dall'importo di finanziamento originale.  

Le aziende SaaS possono potenzialmente utilizzare il finanziamento basato sui ricavi (RBF) come alternativa al finanziamento basato sul capitale.  Poiché l'RBF è un tipo di finanziamento non diluitivo, i fondatori dell'azienda mantengono la completa proprietà e il controllo.  Il processo di finanziamento dell'RBF è correlato alla velocità con cui i fondi diventano accessibili.  L'RBF è appropriato per le aziende con un reddito stabile perché necessita di fonti di reddito costanti per garantire rimborsi puntuali. 

Il finanziamento basato sui ricavi può essere preso in considerazione dalle aziende SaaS in circostanze specifiche.  Flussi di reddito costanti e regolari, un'enfasi sul ridimensionamento delle operazioni e un requisito di liquidità senza ridurre il capitale proprio sono tutti ideali. 

In particolare, l'RBF è efficace quando le aziende SaaS desiderano investire denaro in marketing e vendite per aumentare la crescita o finanziare altri miglioramenti operativi.  Tuttavia, poiché un flusso di entrate costante è essenziale per il rimborso, l'RBF in genere non è appropriato per le aziende in fase pre-revenue.

Di solito, alle aziende SaaS che cercano finanziamenti basati sulle entrate è richiesta una forte stabilità dei ricavi.  Indicatori importanti di questa coerenza sono un MRR (monthly recurring revenue, entrate mensili ricorrenti) e un ARR (annual recurring revenue, entrate annuali ricorrenti) costanti, che dimostrano fonti di reddito stabili. 

Per verificare la stabilità finanziaria, i finanziatori spesso richiedono un minimo di sei-dodici mesi di MRR/ARR costante o in aumento.  Le fluttuazioni o i cali di MRR/ARR sono indicatori che possono influenzare la facilità di ottenere l'RBF. 

La crescita ha un impatto notevole sull'idoneità delle aziende SaaS all'RBF e sulle relative condizioni.  Poiché questi elementi influiscono direttamente sulla capacità di un'azienda di rimborsare il prestito, i fornitori di RBF preferiscono le aziende che mostrano una crescita costante dei ricavi e un notevole potenziale di espansione. 

Le aziende con alti tassi di crescita potrebbero avere diverse opzioni di negoziazione rispetto alle aziende con entrate piatte o in calo, il che potrebbe influire su condizioni come i tempi di rimborso o la percentuale di condivisione delle entrate. Sebbene una crescita rapida sia generalmente positiva, se il tetto massimo delle entrate viene raggiunto troppo presto, potrebbe aumentare il costo totale del finanziamento. Per questo motivo, è importante prevedere la crescita con precisione e negoziare condizioni in linea con le entrate previste. 

I fornitori di RBF si concentrano principalmente su KPI che mostrano come un'azienda genera reddito e sostiene la sua crescita. Le metriche fondamentali che mostrano flussi di entrate costanti e la dimensione complessiva dell'azienda sono le entrate ricorrenti mensili (MRR) e le entrate ricorrenti annuali (ARR). 

La comprensione della redditività e della fidelizzazione dei clienti richiede anche il monitoraggio di costo di acquisizione del cliente (CAC), tasso di abbandono, e del valore della vita del cliente (CLTV). Per valutare la capacità di un'azienda di rispettare l'accordo RBF, i fornitori esaminano anche i margini lordi e la salute finanziaria generale.  

In generale, i finanziamenti RBF per le startup SaaS possono variare da tre a otto volte le loro entrate ricorrenti mensili (MRR).  Diversi fattori, tra cui la MRR, il tasso di crescita, la fidelizzazione dei clienti e la salute finanziaria generale, hanno un impatto significativo sull'importo preciso. 

Un maggiore potenziale di finanziamento è spesso il risultato di un MRR più solido e di una crescita osservabile, il che conferisce alle operazioni una maggiore flessibilità di ridimensionamento.  Per garantire che le condizioni siano adatte al piano finanziario dell'azienda, è importante considerare attentamente il piano di rimborso e il costo complessivo del capitale.

Le aziende SaaS che utilizzano il finanziamento basato sulle entrate (RBF) osserveranno: 

• Crescita continua: si correla a un potenziale spostamento verso opzioni di finanziamento SaaS non dilutivo, dati gli adeguamenti nel VC tradizionale. 
• I dati e l'IA vengono utilizzati per potenzialmente influenzare i processi di sottoscrizione e la personalizzazione dei rimborsi.
• Specializzazione: termini flessibili e offerte specializzate per specifici settori verticali SaaS. 
• Il mercato competitivo implica una potenziale espansione globale, una maggiore partecipazione e la formazione di partnership strategiche.
• ROI Obiettivo: dare priorità alle partnership a lungo termine e alla crescita sostenibile rispetto alla semplice scalabilità rapida.