Was sind die SaaS-Kreditorentage (DPO)?

Die Kreditorenlaufzeit (DPO) ist eine Finanzkennzahl, die misst, wie lange ein Unternehmen benötigt, um seine Gläubiger, Lieferanten und Verkäufer zu bezahlen. Für SaaS-Unternehmen sind die Lieferanten hauptsächlich Rechenzentren und Cloud-Hosting-Anbieter (z.B. AWS, Microsoft Azure), Drittanbieter von API-Integrationsdiensten, digitale Marketingagenturen und verschiedene Anbieter von Software-Tool-Abonnements, da sie kein physisches Inventar halten.

Für die SaaS DPO-Berechnung würden Sie sich auf die Bilanz für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (AP) und auf die Gewinn- und Verlustrechnung (P&L) für die Umsatzkosten (manchmal als Kosten der verkauften Waren (COGS) ausgewiesen) und Betriebsausgaben (OpEx) beziehen. Da SaaS-Unternehmen typischerweise kein physisches Inventar haben, müssen Sie „OpEx“ Marketing-Tools und Software-Abonnements zusätzlich zu den normalen Hosting-COGS berücksichtigen, damit Ihr Gesamtbetrag der ausgehenden Verbindlichkeiten korrekt ist.

Die mathematische Formel lautet: DPO = (Kreditoren ÷ Gesamte lieferantenbezogene Aufwendungen) × Anzahl der Tage.

Berechnungsbeispiel für SaaS:

So würden Sie den jährlichen DPO für ein schnell wachsendes SaaS-Unternehmen über ein 365-tägiges Geschäftsjahr berechnen.

•       Schritt 1: Ermitteln Sie den Kreditorensaldo zum Jahresende. Ihre Jahresendbilanz weist einen Kreditorensaldo von 150.000 $ aus.
•       Schritt 2: Ermitteln Sie die gesamten jährlichen Barausgaben. Ihre Gewinn- und Verlustrechnung weist jährliche Hosting- und API-Kosten (COGS) von 400.000 US-Dollar sowie jährliche Betriebskosten (OpEx) (Software-Tools, wiederkehrende Rechnungen von Auftragnehmern, Marketingdienstleistungen) von 800.000 US-Dollar aus. Unter Berücksichtigung aller Faktoren belaufen sich Ihre relevanten Ausgaben somit auf 1.200.000 US-Dollar.
•       Schritt 3: Führen Sie die Berechnung durch. Teilen Sie zunächst Ihre AP durch Ihre Gesamtausgaben und multiplizieren Sie das Ergebnis anschließend mit der Anzahl der Tage im Zeitraum.

Dies deutet also darauf hin, dass das Unternehmen seine Rechnungen typischerweise in etwa 45,6 Tagen (≈46 Tage) bezahlt.

•       Working-Capital-Optimierung: Ein SaaS-Modell muss vorab in Produkt- und Kundenakquise investieren. Die Art und Weise, wie DPO verwaltet wird, kann die Verfügbarkeit von operativen Mitteln (die keine Zinsen verursachen), die für Wachstumsinitiativen vorgesehen sind, beeinflussen.
•       Erweiterungen: Für ein Wagniskapital-finanziertes Startup, das noch keine positive Cashflow-Bilanz erreicht hat, kann das Management des Zahlungszyklus die Länge seiner Cash Runway beeinflussen. Wenn ein Startup in der Frühphase von Zahlungszielen von Net-30 auf Net-60 umstellt, können die daraus resultierenden zusätzlichen 100.000 US-Dollar an Liquidität mit ein oder zwei zusätzlichen Wochen Betriebszeit korrelieren, bevor eine potenziell verwässernde Finanzierungsrunde erforderlich wird.

• Frühphasen-/Series A-Startups (30 bis 45 Tage): Sie weisen typischerweise eine eingeschränktere Verhandlungsposition auf, ein Merkmal, das mit ihrem aktuellen Entwicklungsstadium übereinstimmt. Zahlungsvereinbarungen für Startups umfassen häufig Netto-30-Tage-Fristen oder sofortige Kreditkartenanforderungen, eine Folge ihrer sich entwickelnden Bonität.
• Unternehmen in der Wachstumsphase (45 bis 60 Tage): Unternehmen in diesem Stadium verzeichnen einen erheblichen Anstieg des Transaktionsvolumens und erreichen Series-B- oder -C-Finanzierungsrunden. Dies ermöglicht die Diskussion über verlängerte Zahlungsfristen. Anbieter gewähren manchmal Net-45- oder Net-60-Tage-Zahlungsziele, wenn sie langfristige Verträge mit wachstumsstarken Kunden abschließen.
• Reifes oder profitables Enterprise SaaS (60 bis über 90 Tage): Unternehmen für Unternehmenssoftware, die börsennotiert oder äußerst profitabel sind, verfügen über eine erhebliche Kaufkraft. Sie legen in der Regel die Bedingungen fest, sodass ihre globalen Geschäftsabläufe mit Zahlungszyklen von Netto-60 oder Netto-90 Tagen arbeiten, wodurch sie im Wesentlichen das Lieferantenkapital nutzen, um ihre Kennzahlen zur Cash-Conversion im Unternehmen zu verbessern.

• Kritische und Standardwaren-Anbieter segmentieren: Ziehen Sie niemals in Betracht, Zahlungen an Ihre geschäftskritischen Infrastrukturpartner, wie Cloud-Hosting-Anbieter (z. B. AWS) oder Kerndatenbanken, zurückzuhalten. Sollte zu diesem Zeitpunkt eine Unterbrechung auftreten, würde der Prozess zu einem endgültigen Abschluss kommen. Bei der Prüfung von Laufzeitanpassungen könnten nicht-kritische Software-Tools, Marketingagenturen oder Beratungsfirmen als in Betracht zu ziehende Entitäten identifiziert werden.
• StandardisierungNeue Beschaffungsprozesse beinhalten Standardisierung; Neuverhandlungen von Konditionen mit bestehenden Partnern finden in der Regel nur statt, wenn das Vertragsvolumen steigt. Legen Sie stattdessen eine Richtlinie fest, dass alle neuen Lieferanten Net-45- oder Net-60-Zahlungsbedingungen akzeptieren müssen, bevor der Vertrag unterzeichnet wird.
• Garantieren Sie ultimative Planbarkeit: Lieferanten schätzen Zuverlässigkeit mehr als Geschwindigkeit. Ihr automatisiertes Buchhaltungssystem sollte die Zahlung genau am 60. Tag abwickeln, wenn Sie eine “Net-60.”-Regelung haben. Eine Reduzierung von Zahlungsverzögerungen und administrativen Problemen korreliert mit dem Aufbau von Vertrauen über längere Zeiträume.

• Ein hoher DPO entspricht Kapital, das aus den internen Betriebsabläufen des Unternehmens gewonnen wird und für das keine Zinszahlungen anfallen.
• Einbehaltene Gelder aus aufgeschobenen Lieferantenzahlungen können Kanälen mit identifiziertem Renditepotenzial zugewiesen werden, wie z.B. der Weiterentwicklung des Vertriebspersonals oder der Initiierung erweiterter Kundenakquisitionsmaßnahmen.
• Änderungen am Cash Conversion Cycle (CCC) können Auswirkungen auf den Zustand der Bilanz haben. Der CCC misst die Zeit, die benötigt wird, um Ressourceninvestitionen in Cashflows aus Kundenabonnements umzuwandeln. Nachgewiesene Kapitaleffizienz kann das Interesse potenzieller Investoren oder übernehmender Unternehmen beeinflussen.