Ce este Raportul Curent SaaS?

Raportul curent este un raport care indică capacitatea unei companii de a-și „achita” datoriile pe termen scurt cu resursele sale pe termen scurt. Se calculează prin împărțirea activelor curente ale unei companii la pasivele sale curente. Pentru companiile SaaS, acest raport poate indica stabilitatea financiară și eficiența operațională.

Formula este simplă:

Raportul Curent = Active Curente ÷ Datorii Curente.

Companiile SaaS au adesea o înregistrare specifică în bilanțurile lor care poate afecta modul în care sunt înțelese veniturile amânate. Dacă un client plătește pentru un an întreg în avans, această sumă este documentată ca o datorie în bilanț (întrucât serviciul nu a fost încă prestat). Lichiditatea raportată a unei companii SaaS ar putea prezenta o imagine diferită comparativ cu stabilitatea sa financiară. 

Câteva dintre punctele principale ale raportului curent SaaS sunt:

•  Un procent substanțial, care poate varia între 50 și 80%, din datoriile curente ale unei companii bazate pe abonament este, în mod obișnuit, atribuit veniturilor amânate.
•  Este un semnal întârziat — raportul se bazează pe ciclurile de facturare anterioare, în timp ce modificarea MRR este un factor al prezentului.
•  Churn-ul poate fi indirect legat de volumul cererilor de rambursare și de influența lor ulterioară asupra datoriilor.
•  Retenția Venitului Net (NRR) merge mână în mână cu raportul curent; atunci când sunt analizate împreună, oferă imaginea cea mai completă.

În afacerile din producție sau cu produse, datoriile curente reprezintă cerințe efective de numerar: creditori comerciali, datorii pe termen scurt și salarii. Dacă raportul este sub 1.0, s-ar putea lua în considerare o corecție.

Pentru SaaS, venitul amânat nu este o cheltuială de numerar, ci o obligație de performanță. Costurile implicate în furnizarea serviciului software contractat ar reprezenta doar o parte din soldul amânat. Prin urmare, prevalența companiilor SaaS care operează cu rapoarte sub 1.0 este de înțeles, o condiție care ar putea justifica o examinare suplimentară în sectoarele tradiționale.

Nu există un reper universal, dar ghidul general se prezintă astfel:

Iată câteva bune practici privind raportul curent: 

1. Trecerea facturării la contracte anuale sau multianuale are implicații pentru capitalul inițial.
2. Reduceți obligațiile discreționare pe termen scurt — amânați plățile către furnizori care nu sunt foarte critice pentru operațiunile dumneavoastră de afaceri.
3. Conversia veniturilor amânate ar trebui revizuită continuu — măsurați cât de repede veniturile recunoscute sunt transformate în profit.
4. Elaborați o politică de rezervă de numerar — stabiliți o sumă minimă pentru rezerva dumneavoastră de numerar în raport cu rata dumneavoastră lunară de consum.
5. O facilitate de credit revolving este legată de suportul de lichiditate (fără a fi nevoie de diluarea capitalului propriu).

Puncte cheie:

•       Raportul poate fi influențat în timpul creșterii rapide a companiei, cu posibile modificări legate de diferența dintre ratele de creștere ale cheltuielilor și ale încasărilor.
•       Diferitele etape de investiție reflectă judecăți diferite: companiile în stadiu incipient sunt foarte diferite de companiile aflate în creștere sau pre-IPO.
•       Tratamentul GAAP al veniturilor amânate s-ar putea să nu reflecte exact riscul de numerar — păstrați cele două elemente separate pentru a efectua analiza.

Venituri amânate este principalul atribut care deosebește analiza lichidității SaaS de cele tradiționale. Să presupunem că un client plătește 12.000 USD pentru un abonament anual la 1 ianuarie; compania va înregistra 12.000 USD în numerar (activ) și 12.000 USD în venituri amânate (pasiv). În fiecare lună, 1.000 USD din sumă se mută din veniturile amânate în veniturile recunoscute.

Raportul curent arată întreaga obligație de 12.000 USD în prima zi, dar costul real pentru îndeplinirea contractului este mai mic decât numerarul colectat. Această regulă contabilă afectează modul în care raportul curent reflectă lichiditatea companiilor SaaS.