¿Qué es la Razón Corriente SaaS?

La razón circulante es un ratio que indica la capacidad de una empresa para “liquidar” sus deudas a corto plazo con sus recursos a corto plazo. Se determina dividiendo los activos circulantes de una empresa entre sus pasivos circulantes. Para las empresas SaaS, este ratio puede indicar estabilidad financiera y eficiencia operativa.

La fórmula es sencilla:

Razón Circulante = Activos Circulantes ÷ Pasivos Circulantes.

Las empresas SaaS suelen tener una entrada específica en sus balances que puede afectar cómo se entiende el ingreso diferido. Si un cliente paga por un año completo por adelantado, esta suma se documenta como un pasivo en el balance (ya que el servicio aún no se ha prestado). La liquidez reportada de una empresa SaaS podría presentar una imagen diferente en comparación con su estabilidad financiera. 

Algunos de los puntos principales del ratio de liquidez actual de SaaS son:

•  Un porcentaje sustancial, que puede oscilar entre el 50 y el 80%, de los pasivos corrientes de una empresa basada en suscripciones se atribuye comúnmente a los ingresos diferidos.
•  Es un indicador rezagado — la relación se basa en los ciclos de facturación anteriores, mientras que el cambio del MRR es un factor del presente.
•  La tasa de abandono puede estar indirectamente relacionada con el volumen de solicitudes de reembolso y su posterior influencia en los pasivos.
•  La Retención Neta de Ingresos (RNI) va de la mano con el ratio de liquidez; cuando se combinan, ofrecen la imagen más completa.

En negocios de fabricación o productos, los pasivos corrientes representan necesidades de efectivo reales: cuentas por pagar, deuda a corto plazo y salarios. Si la relación es inferior a 1.0, se podría considerar una corrección.

Para SaaS, los ingresos diferidos no son un desembolso de efectivo, sino una obligación de desempeño. Los costos involucrados en la prestación del servicio de software contratado serían solo una parte del saldo diferido. En consecuencia, la prevalencia de empresas SaaS que operan con ratios inferiores a 1.0 es comprensible, una condición que podría justificar un examen más detallado en los sectores tradicionales.

No existe un punto de referencia universal, pero la orientación general se desglosa de la siguiente manera:

Aquí te presentamos algunas mejores prácticas para la razón circulante: 

1. La transición de la facturación a contratos anuales o plurianuales tiene implicaciones para el capital inicial.
2. Reducir los pasivos discrecionales a corto plazo — posponer los pagos a proveedores que no son muy críticos para las operaciones de su negocio.
3. La conversión de ingresos diferidos debe revisarse continuamente: mida la rapidez con la que los ingresos reconocidos se convierten en ganancias.
4. Desarrolle una política de reserva de efectivo: establezca una cantidad mínima para su colchón de efectivo en relación con su tasa de consumo mensual.
5. Una línea de crédito rotatoria está relacionada con el apoyo a la liquidez (sin la necesidad de dilución de capital).

Puntos clave:

•       La relación puede verse influenciada durante un rápido crecimiento de la empresa, con posibles cambios relacionados con la diferencia entre las tasas de crecimiento de gastos y cobranzas.
•       Las distintas etapas de los inversores reflejan juicios diferentes: las empresas en fase inicial son muy distintas de las empresas en crecimiento o pre-salida a bolsa.
•       El tratamiento GAAP de los ingresos diferidos puede que no refleje el riesgo de efectivo exactamente — mantenga ambos separados para realizar análisis.

Ingresos diferidos es el atributo principal que distingue el análisis de liquidez SaaS de los tradicionales. Supongamos que un cliente paga 12.000 $ por una suscripción anual el 1 de enero; la empresa registrará 12.000 $ en efectivo (activo) y 12.000 $ en ingresos diferidos (pasivo). Cada mes, 1.000 $ de ese importe pasan de ingresos diferidos a ingresos reconocidos.

El ratio actual muestra la totalidad de la deuda de $12,000 desde el primer día, pero el costo real para cumplir el contrato es menor que el efectivo recaudado. Esta norma contable afecta cómo el ratio actual refleja la liquidez de las empresas SaaS.