Czym jest Wskaźnik Bieżący SaaS?

Wskaźnik płynności bieżącej to wskaźnik, który wskazuje na zdolność firmy do “spłacenia” jej krótkoterminowych długów za pomocą jej krótkoterminowych zasobów. Jest on określany poprzez podzielenie aktywów bieżących firmy przez jej zobowiązania bieżące. Dla firm SaaS wskaźnik ten może wskazywać na stabilność finansową i efektywność operacyjną.

Wzór jest prosty:

Wskaźnik płynności bieżącej = Aktywa bieżące ÷ Zobowiązania bieżące.

Firmy SaaS często posiadają specyficzny zapis w swoich bilansach, który może wpływać na to, jak rozumiany jest przychód odroczony. Jeśli klient płaci z góry za cały rok, suma ta jest dokumentowana jako zobowiązanie w bilansie (ponieważ usługa nie została jeszcze świadczona). Wykazana płynność firmy SaaS może przedstawiać inny obraz w porównaniu do jej stabilności finansowej. 

Niektóre z głównych punktów wskaźnika płynności bieżącej SaaS to:

•  Znaczący odsetek, który może wynosić od 50 do 80%, bieżących zobowiązań firmy opartej na subskrypcji jest powszechnie przypisywany przychodom odroczonym.
•  To jest sygnał opóźniony — wskaźnik opiera się na poprzednich cyklach rozliczeniowych, podczas gdy zmiana MRR jest czynnikiem teraźniejszości.
•  Wskaźnik rezygnacji może być pośrednio związany z liczbą wniosków o zwrot pieniędzy i ich późniejszym wpływem na zobowiązania.
•  Net Revenue Retention (NRR) idzie w parze ze wskaźnikiem bieżącej płynności; gdy połączymy je, dają najbardziej kompletny obraz.

W firmach produkcyjnych lub produktowych zobowiązania bieżące reprezentują rzeczywiste zapotrzebowanie na środki pieniężne: zobowiązania handlowe, zadłużenie krótkoterminowe i wynagrodzenia. Jeśli wskaźnik jest poniżej 1,0, należy rozważyć korektę.

Dla firm SaaS, przychody odroczone nie są wydatkiem pieniężnym, lecz zobowiązaniem do wykonania usługi. Koszty związane ze świadczeniem zakontraktowanej usługi oprogramowania stanowiłyby jedynie część salda odroczonego. W konsekwencji, powszechność firm SaaS działających ze wskaźnikami poniżej 1,0 jest zrozumiała – jest to warunek, który mógłby wymagać dalszej analizy w sektorach tradycyjnych.

Nie ma uniwersalnego punktu odniesienia, ale ogólne wytyczne przedstawiają się następująco:

Oto kilka najlepszych praktyk dotyczących wskaźnika płynności bieżącej: 

1. Przejście na rozliczanie w oparciu o umowy roczne lub wieloletnie ma wpływ na kapitał początkowy.
2. Obniż uznaniowe zobowiązania krótkoterminowe — odłóż płatności dla dostawców, które nie są krytyczne dla Twojej działalności biznesowej.
3. Konwersja przychodów odroczonych powinna być stale monitorowana — mierz, jak szybko rozpoznane przychody zamieniają się w zysk.
4. Opracuj politykę rezerw gotówkowych — ustal minimalną kwotę dla swojej poduszki finansowej w stosunku do miesięcznego wskaźnika spalania gotówki.
5. Odnawialna linia kredytowa jest związana ze wsparciem płynności (bez potrzeby rozwodnienia kapitału własnego).

Kluczowe punkty:

•       Współczynnik może być kształtowany podczas szybkiego wzrostu firmy, z potencjalnymi zmianami związanymi z różnicą między tempem wzrostu wydatków a tempem wzrostu wpływów.
•       Różne etapy inwestorskie odzwierciedlają odmienne oceny: firmy na wczesnym etapie rozwoju znacznie różnią się od firm w fazie wzrostu lub przed IPO.
•       Traktowanie przychodów odroczonych zgodnie z GAAP może nie odzwierciedlać dokładnie ryzyka gotówkowego — aby przeprowadzić analizę, należy te dwie kwestie rozdzielić.

Przychody odroczone jest głównym atrybutem odróżniającym analizę płynności finansowej SaaS od tradycyjnych. Załóżmy, że klient płaci 12 000 USD za roczną subskrypcję 1 stycznia; firma zaksięguje 12 000 USD jako gotówkę (aktywa) i 12 000 USD jako przychody odroczone (zobowiązanie). Każdego miesiąca 1000 USD z tej kwoty przenosi się z przychodów odroczonych do przychodów rozpoznanych.

Bieżący wskaźnik pokazuje całe zobowiązanie w wysokości 12 000 USD pierwszego dnia, ale rzeczywisty koszt realizacji umowy jest niższy niż zebrana gotówka. Ta zasada rachunkowości wpływa na to, jak wskaźnik bieżący odzwierciedla płynność firm SaaS.