Che cos'è un Management Buyout?

L' il management buyout (MBO) si riferisce a un processo mediante il quale i team dirigenziali esistenti ottengono la maggior parte o la totalità delle quote di controllo dell'azienda. Un buyout guidato dal CEO stesso dell'azienda è una delle forme possibili: il fondatore e CEO di Dell, Michael Dell, e la società di investimenti Silver Lake hanno completato l'acquisizione di Dell, valutata circa 24,9 miliardi di dollari, il 29 ottobre 2013.

Sì, l'MBO è una strategia di uscita distintiva strategia di uscita nelle aziende SaaS. Ciò consente ai fondatori o alle società madri di cedere le proprie quote mantenendo al contempo la struttura e la continuità della leadership nell'azienda in questione.

Le fasi di un MBO includono:

• L'idea: Il team di gestione stabilisce una strategia d'azione per acquisire un'azienda eseguendo una valutazione MBO e organizzando i finanziamenti.
• Negoziazione: Il team discute i diritti e gli obblighi dell'acquirente e degli attuali proprietari dell'azienda (i soci fondatori o una società madre).
• Finanziamento: L'MBO può essere finanziato tramite capitale proprio, debito o l'acquisto dell'azienda tramite un prestito da un finanziatore privato, un investitore azionario o il venditore.
• Transizione: La proprietà viene trasferita man mano che i venditori completano la loro uscita tramite MBO, e il team di gestione assume la responsabilità di gestire l'azienda e di deciderne il destino.

I management buyout sono finanziati dalle fonti comuni indicate di seguito, poiché possono richiedere ingenti risorse finanziarie:

• Investimento personale: Si tratta del caso in cui il team di gestione si autofinanzia.
• Finanziamento tramite debito: Le banche o altri istituti prestano denaro ai debitori, che devono restituirlo dopo un periodo di tempo prestabilito con un importo aggiuntivo chiamato interesse.
• Private Equity: Queste società forniscono ingenti capitali in cambio di una partecipazione azionaria e di una quota degli utili. Silver Lake è stata partner di Michael Dell nell'acquisizione di Dell, un accordo valutato circa 24,9 miliardi di dollari (Silver Lake, 2013).
• Finanziamento del Venditore: In alcuni casi, i precedenti proprietari potrebbero dover offrire un prestito al team di gestione per evidenziare la loro fiducia in loro.

Un MBO pagato con una quantità significativa di denaro preso in prestito è una forma di leveraged buyout (LBO); quando invece è un team di gestione esterno a rilevare l'azienda, l'operazione è un management buy-in (MBI) (Wikipedia).

Vantaggi

• Una transizione di leadership fluida è caratterizzata da un passaggio di consegne delle responsabilità di leadership senza interruzioni all'interno dell'organizzazione.
• La presenza continua dello stesso team tende a mantenere le operazioni, la cultura e la visione esistenti.
• Le informazioni presentate a dipendenti e clienti sul futuro dell'organizzazione contengono meno elementi sconosciuti.

Svantaggi

• Il team di gestione affronta il rischio finanziario, che comporta il rimborso del debito in un contesto di instabilità del mercato.
• I conflitti con gli azionisti o le parti interessate derivano da priorità diverse, tra cui la strategia aziendale, le politiche sui dividendi o la governance.
• L'attuazione dei cambiamenti necessari può comportare sfide o interruzioni a breve termine all'interno del quadro operativo dell'organizzazione.
• Le trattative coinvolte nel processo possono essere lunghe e complesse, richiedendo un'attenta considerazione degli interessi e delle prospettive dei vari stakeholder.