O que é uma Compra Alavancada por Administração?

Um(a) management buyout (MBO) refere-se a um processo pelo qual as equipes de gestão existentes obtêm a maior parte ou toda a participação de controle no negócio. Um buyout liderado pelo próprio CEO de uma empresa é uma das formas: o fundador e CEO da Dell, Michael Dell, e a empresa de investimentos Silver Lake concluíram a aquisição da Dell, avaliada em cerca de US$ 24,9 bilhões, em 29 de outubro de 2013.

Sim, o MBO é uma estratégia de saída em empresas SaaS. Isso permite que os fundadores ou empresas controladoras vendam suas participações, mantendo a estrutura e a continuidade da liderança na empresa em questão.

As etapas de uma MBO incluem:

• A Ideia: A equipe de gestão estabelece uma estratégia de ação para adquirir uma empresa ao realizar uma avaliação de MBO e organizar o financiamento.
• Negociação: A equipe discute os direitos e obrigações do adquirente e dos atuais proprietários do negócio (indivíduos fundadores ou uma empresa controladora).
• Financiamento: A MBO pode ser financiada por meio de capital próprio, dívida ou compra da empresa por meio de empréstimo de um financiador privado, um investidor de capital ou o vendedor.
• Transição: A propriedade é transferida à medida que os vendedores concluem sua saída por MBO, e a equipe de gestão assume a responsabilidade de administrar o negócio, bem como determinar seu destino.

Os management buyouts são financiados pelas fontes comuns abaixo, pois podem exigir quantias consideráveis de recursos:

• Investimento Pessoal: É aqui que a equipe de gestão se autofinancia.
• Financiamento por Dívida: Bancos ou outras instituições concedem dinheiro a mutuários, que devem devolvê-lo após um período fixo com um valor extra conhecido como juros.
• Capital Privado: Essas empresas fornecem grandes quantias de capital por uma participação acionária e uma parte dos lucros. A Silver Lake foi parceira de Michael Dell na compra da Dell, um negócio avaliado em cerca de US$ 24,9 bilhões (Silver Lake, 2013).
• Financiamento do Vendedor: Em alguns casos, os antigos proprietários podem ter que oferecer um empréstimo à equipe de gestão para destacar sua confiança neles.

Um MBO pago com uma quantidade significativa de dinheiro emprestado é uma forma de leveraged buyout (LBO); quando uma equipe de gestão externa compra a empresa, o negócio é um management buy-in (MBI) (Wikipedia).

Vantagens

• Uma transição suave de liderança é caracterizada por uma transferência contínua das responsabilidades de liderança dentro da organização.
• A presença contínua da mesma equipe tende a manter as operações, a cultura e a visão existentes.
• As informações apresentadas aos funcionários e clientes sobre o futuro da organização contêm menos elementos desconhecidos.

Desvantagens

• A equipe de gestão lida com o risco financeiro, que envolve o pagamento de dívidas em meio à instabilidade do mercado.
• Conflitos com acionistas ou stakeholders surgem de prioridades divergentes, incluindo estratégia corporativa, políticas de dividendos ou governança.
• A implementação das mudanças necessárias pode levar a desafios ou interrupções de curto prazo na estrutura operacional da organização.
• As negociações envolvidas no processo podem ser possam ser longas e complexas, exigindo uma consideração cuidadosa dos interesses e perspectivas das diversas partes interessadas.