경영진 인수(Management Buyout)란 무엇일까요?

A management buyout (MBO) refers to a process whereby existing managerial teams obtain most or all controlling stakes in the business. A buyout led by a company’s own chief executive is one form: Dell’s founder and CEO, Michael Dell, and investment firm Silver Lake completed their acquisition of Dell, valued at about $24.9 billion, on 29 October 2013.

네, MBO는 독특한 출구 전략 SaaS 회사에서 사용됩니다. 이를 통해 설립자 또는 모회사는 해당 회사의 구조와 리더십 연속성을 유지하면서 지분을 매각할 수 있습니다.

MBO의 단계는 다음과 같습니다.

• 아이디어: The management team establishes an action strategy to acquire a firm by running an MBO valuation and arranging funding.
• 협상: 팀은 인수자와 현재 사업체 소유주(설립자 또는 모회사)의 권리와 의무에 대해 논의합니다.
• 자금 조달: MBO는 지분, 부채 또는 사모펀드, 지분 투자자 또는 판매자로부터의 대출을 통한 사업체 인수를 통해 자금을 조달할 수 있습니다.
• 이전: Ownership is transferred as the sellers complete their MBO exit, and the management team assumes the responsibility of running the business as well as determining its fate.

Management buyouts are funded from the common sources below, as they may need considerable amounts of finance:

• 개인 투자: 경영진이 스스로 자금을 조달하는 경우입니다.
• 부채 조달: 은행 또는 기타 금융기관은 차용인에게 현금을 제공하며, 차용인은 정해진 기간 후에 이자라는 추가 금액과 함께 상환해야 합니다.
• 사모펀드: 이러한 회사는 지분 참여 및 수익 분배를 대가로 많은 금액의 자본을 제공합니다. Silver Lake was Michael Dell’s partner in buying Dell, a deal valued at about $24.9 billion (Silver Lake, 2013).
• 판매자 금융: 경우에 따라 이전 소유주는 경영진에 대한 신뢰를 보여주기 위해 대출을 제공해야 할 수도 있습니다.

An MBO paid for with a significant amount of borrowed money is a form of leveraged buyout (LBO); when an outside management team buys in instead, the deal is a management buy-in (MBI) (Wikipedia).

장점

• 원활한 리더십 승계는 조직 내에서 리더십 책임이 매끄럽게 이양되는 것을 특징으로 합니다.
• The continued presence of the same team tends to maintain existing operations, culture, and vision.
• The information presented to employees and customers about the organization’s future contains fewer unknown elements.

단점

• The management team addresses financial risk, which involves debt repayment amidst market instability.
• 주주 또는 이해관계자와의 갈등은 기업 전략, 배당 정책 또는 지배 구조를 포함한 우선순위 차이로 인해 발생합니다.
• Implementing necessary changes may lead to short-term challenges or disruptions within the organization’s operational framework.
• The negotiations involved in the process can be lengthy and complex, requiring careful consideration of various stakeholders’ interests and perspectives.