Ce este o vânzare secundară? Riscuri și provocări

A secondary sale is the process of selling shares by existing shareholders in a private business organization before the company’s IPO or acquisition. Investors and employees of a start-up can sell their shares to convert them into cash; in a company buyback, employees are typically limited to about 10% of vested shares. Unlike in a primary sale, the money goes to the seller, and no new shares are issued.

O IPO is when a company issues shares for the first time to the public, while a secondary offering is the sale of shares by current shareholders. It should be noted that in an IPO, the company offers newly issued equity stock, while in a secondary offering, the funds go directly to the existing selling shareholders.

Acționarii existenți își vând acțiunile printr-un intermediar care îi ajută să stabilească prețul acțiunilor și oferta publică. Această metodă este destul de similară cu un IPO, dar se concentrează pe acțiunile existente, mai degrabă decât pe cele noi.

In VC, a secondary sale refers to the active selling of shares in a portfolio company by investors or employees to another investor. A secondary sale in VC is an strategie de ieșire pentru ca părțile interesate și angajații să permită noilor investitori să participe la dezvoltarea afacerii. When many employees sell at once, the company may run a tender offer to outside investors; in a buyback, it typically caps each employee at about 10% of vested shares (a16z, 2021).

Points requiring attention in secondary sales include:

• Evaluare: Este nevoie de multă muncă pentru a stabili o valoare obiectivă pentru o acțiune într-o companie privată.
• Lichiditate: Găsirea unui cumpărător pentru acțiuni într-o companie privată este o provocare.
• Reglementare: These activities may also be subject to the parameters set by dispozițiilor legale și de reglementare SaaS for subsequent sales. Most private companies also require board approval, and the company or existing investors often hold a right of first refusal (ROFR) to buy first at the same price (Rampă).
• Semnalizare: A founder’s sale of shares, particularly at a discount, can be interpreted by buyers as a relevant data point (a16z).